汇通财经APP讯——美元指数周五亚洲交易时段维持谨慎整理 ，交投于99.00附近。随着美国与伊朗停火协议预期升温
，市场避险情绪明显缓和，美元此前因中东局势获得的部分避险买盘开始回吐 。

　　美元指数此前一度升至99.54
，创下超过七周以来新高，但随后快速回落
。市场情绪变化的核心原因在于 ，美国与伊朗已经就一项为期60天的谅解备忘录（MoU）达成协议框架
，不过目前仍等待美国总统特朗普最终批准。

　　协议内容包括确保霍尔木兹海峡能源运输畅通，并推动美国解除部分针对伊朗港口的限制措施 。霍尔木兹海峡是全球最重要的能源运输通道之一 ，承担全球约20%的海运能源供应
，因此相关局势变化对国际金融市场影响极大。

　　随着市场认为中东能源供应风险正在下降，国际油价近期明显回落
。WTI原油价格已经跌至87美元附近 ，而此前因中东局势推升的能源风险溢价正在快速消退。

　　美元此前持续走强的重要原因之一
，就是国际油价上涨推高了市场对于美国通胀重新升温的担忧 。由于能源价格上涨可能进一步刺激美国通胀，美联储被迫维持高利率更长时间的预期明显升温 ，从而推动美元获得支撑
。

　　不过
，随着国际油价回落，市场对于美国长期高通胀的担忧开始降温 ，美元避险需求也出现减弱。分析人士认为，当前美元走势正在从“地缘避险驱动 ”逐步回归“经济数据与利率预期驱动
” 。

　　尽管美元短期出现调整
，但市场对于美联储维持高利率的预期依然较强
。根据CME FedWatch工具显示，市场预计美联储到年底维持当前利率水平不变的概率约为52.9% ，而其余投资者则倾向于认为美联储至少还会进一步加息一次。

　　这一市场预期与中东冲突爆发前相比已经发生明显变化 。在冲突升级前
，市场曾预计美联储年内可能降息两次，但如今市场已经基本完全放弃年内降息预期
。国际能源价格变化已经重新改变市场对于美联储政策路径的判断。只要美国通胀维持韧性 ，美联储就很难快速转向宽松政策 。

　　与此同时
，美国经济整体仍保持相对稳健，这也为美元提供支撑
。美国就业市场虽然略有放缓 ，但整体失业率仍维持低位
，消费者支出保持稳定，而企业活动尚未出现明显恶化迹象。从全球市场结构来看 ，当前美元仍处于“高利率支撑”与“避险需求回落 ”之间的平衡阶段 。短期内
，中东局势变化仍可能继续引发美元波动，但中长期方向依然取决于美国经济与通胀表现。

　　从技术面来看 ，美元指数日线图形目前维持震荡偏强格局
。虽然指数自99.54高位出现回落，但整体仍运行于20日指数移动均线（EMA）98.91上方
，同时也明显高于此前趋势线突破区域98.15附近。若后续美国经济数据继续强劲，同时中东局势再度恶化 ，则美元指数可能重新突破99.54
，并进一步挑战100关口 。目前美元指数主要运行区间集中在98.84至99.54之间
。若后续突破99.54，则美元可能重新打开上涨空间；反之 ，若跌破98.84
，则短线可能进一步测试98.50甚至98.15区域。

　　整体来看，当前美元指数正处于关键方向选择阶段 。未来美国经济数据 、美联储政策预期以及中东局势变化 ，仍将是影响美元走势的核心变量
。

　　编辑总结

　　美元指数近期自高位回落
，主要受到美伊停火协议预期以及国际油价下跌影响，市场避险情绪明显降温。不过 ，美国高利率环境以及相对稳健的经济基本面
，仍为美元提供较强支撑 。当前市场核心逻辑已经从单纯“地缘避险交易”逐步转向“美国经济与利率交易
”
。未来ISM数据与非农就业报告将成为决定美元下一阶段方向的重要因素。